Resum:La contradicció entre l'oferta i la demanda és una de les raons que impulsen l'augment dels preus del níquel, però darrere de la ferotge situació del mercat, més especulacions en el sector són "a granel" (encapçalat per Glencore) i "buides" (principalment per Tsingshan Group). .
Recentment, amb el conflicte entre Rússia i Ucraïna com a fusible, els futurs de níquel LME (London Metal Exchange) van esclatar en un mercat "èpic".
La contradicció entre l'oferta i la demanda és una de les raons que impulsen l'augment dels preus del níquel, però darrere de la ferotge situació del mercat, hi ha més especulacions al sector que les forces capitalistes dels dos bàndols són "toros" (encapçalats per Glencore) i " buit" (principalment pel grup Tsingshan).
Acabat de la línia de temps del mercat de níquel LME
El 7 de març, el preu del níquel LME va pujar de 30.000 dòlars EUA/tona (preu d'obertura) a 50.900 dòlars EUA/tona (preu de liquidació), un augment d'un sol dia al voltant del 70%.
El 8 de març, els preus del níquel LME van continuar augmentant, augmentant fins a un màxim de 101.000 dòlars EUA/tona, i després retrocedint fins als 80.000 dòlars EUA/tona. En els dos dies de negociació, el preu del níquel LME va augmentar fins a un 248%.
A les 16:00 hores del 8 de març, el LME va decidir suspendre la negociació de futurs de níquel i ajornar el lliurament de tots els contractes de níquel al comptat prevists inicialment per al lliurament del 9 de març.
El 9 de març, Tsingshan Group va respondre que substituirà la placa de níquel metàl·lica domèstica per la seva placa de níquel mat alta i ha assignat un lloc suficient per al lliurament a través de diversos canals.
El 10 de març, el LME va dir que tenia previst compensar les posicions llargues i curtes abans de la reobertura del comerç de níquel, però ambdues parts no van respondre positivament.
De l'11 al 15 de març, el níquel LME va continuar suspès.
El 15 de març, la LME va anunciar que el contracte de níquel es reprendria a negociar el 16 de març, hora local. Tsingshan Group va declarar que es coordinarà amb el sindicat de crèdit de liquiditat per al marge de tensió de níquel de Tsingshan i les necessitats de liquidació.
En resum, Rússia, com a important exportador de recursos de níquel, va ser sancionada a causa de la guerra rus-ucraïnesa, la qual cosa va provocar la impossibilitat de lliurar el níquel rus al LME, superposat a múltiples factors com ara la impossibilitat de reposar els recursos de níquel en El sud-est asiàtic de manera oportuna, les comandes buides del grup Tsingshan per a la cobertura poden no ser possibles Lliurades a temps, cosa que va crear una reacció en cadena.
Hi ha diversos indicis que aquest esdeveniment anomenat "short squeeze" encara no s'ha acabat, i la comunicació i el joc entre els grups d'interès llargs i curts, LME i entitats financeres encara continuen.
Aprofitant això com una oportunitat, aquest article intentarà respondre les preguntes següents:
1. Per què el níquel metall es converteix en el focus del joc de capital?
2. És suficient l'oferta de recursos de níquel?
3. Quant afectarà l'augment del preu del níquel al mercat de vehicles d'energia nova?
El níquel per a la bateria d'energia es converteix en un nou pol de creixement
Amb el ràpid desenvolupament de nous vehicles d'energia al món, superposada a la tendència d'alt níquel i baix cobalt en bateries de liti ternàries, el níquel per a bateries d'energia s'està convertint en un nou pol de creixement del consum de níquel.
La indústria preveu que l'any 2025, la bateria ternària d'energia global representarà al voltant del 50%, de les quals les bateries ternàries d'alt níquel representaran més del 83%, i la proporció de bateries ternàries de la sèrie 5 baixarà per sota del 17%. La demanda de níquel també augmentarà de 66.000 tones el 2020 a 620.000 tones el 2025, amb una taxa de creixement mitjana anual composta del 48% en els propers quatre anys.
Segons les previsions, la demanda mundial de níquel per a bateries d'energia també augmentarà de menys del 7% actualment al 26% el 2030.
Com a líder mundial en vehicles de nova energia, el comportament de "acumulació de níquel" de Tesla és gairebé boig. El CEO de Tesla, Musk, també ha esmentat moltes vegades que les matèries primeres de níquel són el coll d'ampolla més gran de Tesla.
Gaogong Lithium ha observat que des del 2021, Tesla ha cooperat successivament amb la companyia minera francesa de Nova Caledònia Proni Resources, el gegant miner australià BHP Billiton, Brazil Vale, l'empresa minera canadenca Giga Metals, la minera nord-americana Talon Metals, etc. Diverses empreses mineres han signat. una sèrie d'acords de subministrament a llarg termini de concentrats de níquel.
A més, empreses de la cadena de la indústria de les bateries d'energia com CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei i Tsingshan Group també estan augmentant el seu control sobre els recursos de níquel.
Això vol dir que controlar els recursos de níquel equival a dominar el bitllet a la pista de bilions de dòlars.
Glencore és el comerciant de productes bàsics més gran del món i un dels recicladors i processadors més grans del món de materials que contenen níquel, amb una cartera d'operacions mineres relacionades amb el níquel al Canadà, Noruega, Austràlia i Nova Coledònia. actius. El 2021, els ingressos d'actius de níquel de la companyia seran de 2.816 milions de dòlars EUA, un augment interanual d'aproximadament un 20%.
Segons dades de LME, des del 10 de gener de 2022, la proporció de rebuts de magatzem de futurs de níquel que té un sol client ha augmentat gradualment del 30% al 39% i, a principis de març, la proporció dels rebuts totals del magatzem ha superat el 90% .
D'acord amb aquesta magnitud, el mercat especula que els toros d'aquest joc llarg-curt tenen més probabilitats de ser Glencore.
D'una banda, el grup Tsingshan ha trencat la tecnologia de preparació de "NPI (ferro de níquel a partir de mineral de níquel de laterita) - mat d'alt níquel", que ha reduït molt el cost i s'espera que trenqui l'impacte del sulfat de níquel sobre el níquel pur. (amb un contingut de níquel no inferior al 99,8 %, també conegut com a níquel primari).
D'altra banda, el 2022 serà l'any en què es posarà en funcionament el nou projecte de Tsingshan Group a Indonèsia. Tsingshan té fortes expectatives de creixement per a la seva pròpia capacitat de producció en construcció. El març de 2021, Tsingshan va signar un acord de subministrament d'alt níquel mat amb Huayou Cobalt i Zhongwei Co., Ltd. Tsingshan subministrarà 60.000 tones d'alt níquel mat a Huayou Cobalt i 40.000 tones a Zhongwei Co., Ltd. a partir d'octubre d'un any a partir d'octubre. Alt níquel mat.
Cal assenyalar que els requisits de la LME per als productes de lliurament de níquel són níquel pur, i el níquel mat alt és un producte intermedi que no es pot utilitzar per al lliurament. El níquel pur de Qingshan s'importa principalment de Rússia. El níquel rus es va prohibir comercialitzar a causa de la guerra rus-ucraïnesa, superposant l'inventari de níquel pur extremadament baix del món, cosa que va posar Qingshan en perill de "cap mercaderia per ajustar".
Precisament per això és imminent el joc llarg i curt del níquel metall.
Reserves i subministrament global de níquel
Segons el Servei Geològic dels Estats Units (USGS), a finals de 2021, les reserves globals de níquel (reserves provades de dipòsits terrestres) són d'uns 95 milions de tones.
Entre ells, Indonèsia i Austràlia tenen uns 21 milions de tones respectivament, que representen el 22%, situant-se entre els dos primers; Brasil representa el 17% de les reserves de níquel de 16 milions de tones, ocupant el tercer lloc; Rússia i Filipines representen el 8% i el 5% respectivament. %, quart o cinquè classificat. Els països TOP5 representen el 74% dels recursos mundials de níquel.
Les reserves de níquel de la Xina són d'uns 2,8 milions de tones, que representen el 3%. Com a gran consumidor de recursos de níquel, la Xina depèn molt de les importacions de recursos de níquel, amb una taxa d'importació de més del 80% durant molts anys.
Segons la naturalesa del mineral, el mineral de níquel es divideix principalment en sulfur de níquel i níquel laterita, amb una proporció d'aproximadament 6:4. El primer es troba principalment a Austràlia, Rússia i altres regions, i el segon es troba principalment a Indonèsia, Brasil, Filipines i altres regions.
Segons el mercat d'aplicacions, la demanda aigües avall de níquel és principalment la fabricació d'acer inoxidable, aliatges i bateries d'energia. L'acer inoxidable representa al voltant del 72%, els aliatges i les peces de fosa representen al voltant del 12% i el níquel per a bateries és al voltant del 7%.
Anteriorment, hi havia dues vies de subministrament relativament independents a la cadena de subministrament de níquel: "latterita níquel-níquel ferro brut/níquel ferro-acer inoxidable" i "sulfur de níquel-níquel pur níquel-bateria".
Al mateix temps, el mercat de l'oferta i la demanda de níquel també s'enfronta gradualment a un desequilibri estructural. D'una banda, s'han posat en funcionament un gran nombre de projectes de arrabio de níquel produïts pel procés RKEF, donant lloc a un excedent relatiu de ferro brut de níquel; d'altra banda, impulsat pel ràpid desenvolupament de vehicles d'energia nova, bateries El creixement del níquel ha donat lloc a una escassetat relativa de níquel pur.
Les dades de l'informe de l'Oficina Mundial d'Estadístiques dels Metalls mostren que hi haurà un superàvit de 84.000 tones de níquel el 2020. A partir del 2021, la demanda mundial de níquel augmentarà significativament. Les vendes de vehicles d'energia nova han impulsat el creixement del consum marginal de níquel, i l'escassetat de subministrament al mercat mundial de níquel arribarà a les 144.300 tones el 2021.
Tanmateix, amb l'avenç de la tecnologia de processament de productes intermedis, s'està trencant la ruta de subministrament d'estructura dual esmentada anteriorment. En primer lloc, el mineral de laterita de baixa qualitat pot produir sulfat de níquel mitjançant el producte intermedi humit del procés HPAL; En segon lloc, el mineral de laterita d'alt grau pot produir ferro brut de níquel mitjançant el procés pirotècnic RKEF i després passar per la bufada del convertidor per produir un mat de níquel d'alta qualitat, que al seu torn produeix sulfat de níquel. S'adona de la possibilitat de l'aplicació del mineral de níquel de laterita a la nova indústria energètica.
Actualment, els projectes de producció amb tecnologia HPAL inclouen Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito, etc. Paral·lelament, el projecte Qingmeibang invertit per CATL i GEM, el projecte de níquel-cobalt Huayue invertit per Huayou Cobalt i el projecte de níquel Huafei. -El projecte de cobalt invertit per Yiwei són tots projectes de procés HPAL.
A més, es va posar en marxa el projecte de mat d'alt níquel liderat pel Grup Tsingshan, que també va obrir la bretxa entre el níquel de laterita i el sulfat de níquel i es va adonar de la conversió de ferro brut de níquel entre l'acer inoxidable i les indústries de la nova energia.
El punt de vista de la indústria és que, a curt termini, l'alliberament d'una alta capacitat de producció de níquel mat encara no ha arribat a la magnitud d'alleujar la bretxa de subministrament d'elements de níquel, i el creixement del subministrament de sulfat de níquel encara depèn de la dissolució de níquel primari, com ara mongetes de níquel/pols de níquel. mantenir una tendència forta.
A la llarga, el consum de níquel en camps tradicionals com l'acer inoxidable ha mantingut un creixement constant i la tendència de creixement ràpid en el camp de les bateries d'energia ternària és certa. S'ha alliberat la capacitat de producció del projecte "níquel de ferro de garrot alt en níquel mat" i el projecte del procés HPAL entrarà en el període de producció en massa el 2023. La demanda global de recursos de níquel mantindrà un equilibri estret entre l'oferta i la demanda al futur.
L'impacte de la pujada del preu del níquel en el mercat de vehicles d'energia nova
De fet, a causa de l'augment del preu del níquel, la versió d'alt rendiment Model 3 de Tesla i la versió de llarga durada i d'alt rendiment del Model Y que utilitza bateries d'alt níquel han augmentat en 10.000 iuans.
Segons cada GWh de bateria de liti ternària d'alt níquel (prenent com a exemple NCM 811), es requereixen 750 tones metàl·liques de níquel, i cada GWh de bateries de liti ternària de níquel mitjà i baix (sèries 5, sèrie 6) requereix 500-600 tones metàl·liques de níquel. Aleshores, el preu unitari del níquel augmenta en 10.000 iuans per tona metàl·lica, el que significa que el cost de les bateries de liti ternàries per GWh augmenta uns 5 milions de iuans a 7,5 milions de iuans.
Una estimació aproximada és que quan el preu del níquel sigui de 50.000 dòlars EUA/tona, el cost d'un Tesla Model 3 (76,8 KWh) augmentarà en 10.500 iuans; i quan el preu del níquel puja a 100.000 dòlars EUA/tona, el cost d'un Tesla Model 3 augmentarà. Un augment de prop de 28.000 iuans.
Des del 2021, les vendes globals de vehicles d'energia nova han augmentat i la penetració al mercat de bateries d'alta potència de níquel s'ha accelerat.
En particular, els models de gamma alta de vehicles elèctrics a l'estranger adopten majoritàriament la ruta de la tecnologia d'alt níquel, que ha provocat un augment substancial de la capacitat instal·lada de bateries d'alt níquel al mercat internacional, com CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI i altres companyies líders de bateries a la Xina, Japó i Corea del Sud.
Pel que fa a l'impacte, d'una banda, la conversió actual de ferro brut de níquel a níquel mat alt ha provocat un alliberament lent de la capacitat de producció del projecte a causa de la insuficient economia. Els preus del níquel continuen augmentant, la qual cosa estimularà la capacitat de producció dels projectes d'alt nivell de níquel mat d'Indonèsia per accelerar la producció.
D'altra banda, a causa de l'augment dels preus dels materials, els vehicles d'energia nova han començat a pujar els preus de manera col·lectiva. La indústria generalment està preocupada perquè si el preu dels materials de níquel continua fermentant, la producció i les vendes de models de vehicles de nova energia amb alt contingut en níquel puguin augmentar o limitar aquest any.
Hora de publicació: 12-abril-2022